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2025年05月08日 19时53分19秒去年前三季度,受医药反腐等多重因素影响,行业内招投标业务大幅放缓,天智航的业务也受到冲击,公司前三季度实现营业收入9212.10万元,同比减少31.08%,进而导致公司全年的营业收入出现近3年以来的首次下滑。中国通信标准化协会互动媒体标准推进工作委员会副主席包冉也提到,音频平台的商业化,电商模式一直未能找到有效的变现途径,包括播客以及后来的小宇宙等类似平台都是如此。
购买步骤:
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注意事项:
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在《地狱》一书中,莫顿认为:“生命其实就是‘就像’(as if),是感知能力(sentience)和智识能力(intelligence)。”莫顿在这里否定了生物体的生理机制在生命定义中的根本地位,但在这种舍弃之后我们如何理解“感知能力”?对此莫顿指出,感知能力就是去说“好像这个AI能感受”,图灵测试的意义就在于此:我无法辨认门背后的是人还是AI,它很有可能就是个人。生命也是这样:这个复制品好像真是活着的,而且很有可能就是活着的。在超对象的时代,对“活着”(alive)的判断要被对其状态的不确定取代。“好像是活的”不意味着也可能是“死的”,这是二元对立的人类中心主义逻辑,“好像是活的”就是“活的”,也是箱子中猫的生与死的叠加态,我必须相信这种叠加态,而不是非要在二元逻辑中刨根问底。因此,图灵测试不是去问门的后面是人还是安卓,而是去恍然发现后面那位“好像”(as if)是人。但在70年后的今天,我们要把这个问题颠倒过来,通过我们与AI的提问与交谈,我们产生的感觉是“我好像是个AI”而非“AI好像是人”,这种“虚拟语气”(subjunctive)才是我们从量子理论出发对于机械论的“陈述”(indicative)的本体论反抗。莫顿认为,谷歌正在利用其强大的运算能力来成为后者意义上的全能的经院派上帝,而如果我们再不看到虚拟语气在我们时代的新力量,或许AI统治(或灭绝)人类的人类中心主义想象会自食其果。我遇到过一位从小就开始捉鼹鼠的老农夫,他向我传授了一些他所了解的知识。当时他靠在一面快要散架的四横杆木栅栏上,戴着他那顶破破烂烂的帽子,向我讲述了如何活捉一只鼹鼠:在鼹鼠丘移动的时候,光着脚匍匐前进,在鼹鼠停下来的时候停下来,然后瞅准时机,拿着铲子扑上去,一铲子把它甩到半空中。我从来没有这么做过,连试都没试过——我的动作太慢了。等赶到鼹鼠丘跟前时,它的制造者通常已经结束自己的工作,到别处去了,而我的人生太短暂,不宜过得匆忙。此处,所有的记忆断片,那些最真实的视听印象被调动出来,揭示着她被压抑的痛苦同时,也证明历史怪兽的无名性如何让这个无名的女人成为自觉“倒带”的容器。
来源:资事堂
DeepSeek引发的市场狂欢,持续上演中!
但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们,却默默地经历了一场规模回撤。
从去年的幻方(DeepSeek兄弟公司)开始,知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。
而且这股势头,在2025年开年后悄然提速了······
01
百亿量化私募阵营“缩水”
来自权威机构的统计:多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构,在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。
具备上述情形的量化私募机构包括:上海念空数据科技中心(有限合伙)、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业(有限合伙)、上海申毅投资股份有限公司等。
这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级,但之后,随着市场行情变化,纷纷退出百亿量化阵营。
而截至2025年2月13日的备案信息显示,上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。
02
一线私募机构,也有规模回落
除去上述提及的机构外,比之它们规模更大的一线量化机构,以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。
比如,一家名为国恩资本的量化机构,在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间,跌落至50亿元以下。
2024年逆势扩张的磐松资产,官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。
而大名鼎鼎的幻方量化,据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称,目前的最新规模在200亿上下。
这些中国量化圈的“现象级机构”,曾经在历年里资产规模增快速速大,但终究在2025年的春天,落在了外界预期之下。
03
逆势扩张者也被迫收缩规模
磐松资产的规模可谓崛起迅速。
官网曾披露,2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元,到了七月末百亿私募。
即使在上一轮A股指数级牛市,如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。
但如此强劲的增长势头,到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。
这不禁让人好奇,什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”
04
追根溯源
往年的量化机构规模缩水,往往和收益的回落有关。
典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”,就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。
但今年显然不同,来自业界显示,这轮机构的规模缩水程度,和业界似乎没有直接关联。
比如规模波动较大的磐松资产,麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点,与诸多同行业绩相差无几。
磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因:
其一,年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要,会有资金回流的需求;
其二,客户的投资决策受到多种因素影响,包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。
其三,投资策略侧重于发掘股票的长期价值,短期内可能会出现一定的规模波动。
05
正收益也收到考验
近三年以来权益市场波动加剧,高净值客户风险能力受到“考验”所致。
据私募排排网,2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%,其中正收益产品占比超过八成。
一年超过十个百分点的收益,最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。
其一,上述单个自然年度的行业平均涨幅,依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅(沪深300指数)。
其二,投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升,特别是购买后所需要承受的波动,以及对相关知名机构的“去魅”。
代销渠道数据统计显示:2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益,这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力,投资者趋之若鹜掏出真金白银,不乏相当数量的投资者买在了市场高点。
06
再次进入规模整固期?
事实上,上述量化私募规模缩水背后,整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。
据渠道消息,截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。
如今,上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。
2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品,对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为,借此重新进行大类资产配置,属于常见之事。
此外,亦有代销渠道的理财经理表示:渠道的理财团队也主动和客户沟通,建议客户将手中有盈利的产品份额赎回,适当减少权益产品的配置比重。
当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队,研究重心调整的痕迹也很明显。
总之,在重重因素影响之下,渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力,共同选择了缩小规模的安排。
玩家必看""微信旺仔金花房卡大厅链接”详细房卡怎么购买教程依照传统,持镰刀的收割者会留下田地中央最后一束谷物,让它立在那儿,以便庄稼之灵约翰·巴利康藏身。然后,人们将这束谷物捆起来,用刀或镰刀割 断,带进室内。我沿袭了这一传统,也会把一束正在干枯的野花带回家。几个月后的一个周末,在中秋节的晚餐后,我去看望艾比和她的父母,这才对她抱怨的原因有了更多了解。艾比的父母一直在解释说,尽管夫妻二人在育儿上相互协作,但在特长班这个问题上两人持有不同看法。艾比的妈妈说道:“她爸爸觉得没必要去上那么多特长班。但我感觉,孩子之所以今天这么优秀,和上这些特长班有关系。”,
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