疫情最新报道凯恩斯/凯恩斯医药股
媒体称「日本央行无限购债,日元汇率跌至6年来低位」,这
日本的政府负债问题引起全球关注，其模式在后凯恩斯主义时代显得尤为特殊。日本政府负债达到极致，与主要经济体相比，几乎能与我国实体总杠杆相匹敌。这种模式有何特点呢？让我们深入探讨。首先，日本政府负债的起因源于资产泡沫的应对和后出清时代。
总体来说，日元汇率下降后，本地群众的日常生活会得到较大危害。对当地人的生活影响很大，因为日元汇率下跌所以导致日元购买力下降，物价上涨，人们的压力也特别大。日元汇率一直降低，导致日元被贬值，对当地人的生活影响非常大，可能会造成当地通货膨胀，对他们的衣食住行和生活造成一定的影响。
此举会增加泡沫经济发生的概率。多重因素拖累，日元汇率跌至6年低位。最近日元对美元汇率一路暴跌，逼近125关口，成为表现最差的主要货币。日元跌至新低的主要原因是日本国债被大幅抛售，日本央行无奈表达了无限期购买10年期国债的意向。
为什么居民存款会大幅度增加?
〖A〗、首先，疫情对经济造成冲击，导致居民收入增长放缓，未来收入不确定性增加。这种不确定性使得居民信心下降，增强了他们的预防性储蓄倾向。自2020年疫情爆发以来，居民收入增长速度放慢，而未来的不确定性增加。在这种情况下，居民的消费倾向（人均消费支出与人均可支配收入的比率）明显下降，预防性储蓄的意愿增强。
〖B〗、居民存款增加可能是由多种因素引起的。首先，收入的增长是推动存款增加的关键因素之一。随着经济的发展和就业市场的稳定，居民的收入水平可能会上升，这直接提高了他们的储蓄能力。此外，居民可能会在面临重大生活事件，如退休或购房之前，选择增加储蓄以备将来之需。
〖C〗、经济环境不确定性：由于经济环境的不确定性，居民对未来收入的预期变得不稳定，因此更倾向于增加储蓄以应对潜在的经济风险。地产市场影响：房地产市场的不稳定和投资回报率的下降，使得部分居民减少了在房地产领域的投资，转而将资金存入银行。
〖D〗、此外，资本市场动荡和房地产行业不景气也是推动居民存款增加的因素。资本市场遭受重创，投资者风险偏好降低，资金流入安全性更高的银行存款。房地产行业不景气导致居民购房意愿下降，部分人将原本用于购房的资金存入银行。从经济学的角度看，居民存款增加并非完全是好事。
如何理解m2数据?m2和gdp能进行比较吗?
〖A〗、M2不是“印出来”的，而是通过贷款不断放大的结果。理论上，M2可以无限增长，以此带动的GDP增长效果良好。然而，纳入通货膨胀因素后，M2增长需要在一个合理的区间内，以确保货币扩张带来的实际经济效益。近年M2增长持续加速，但经济增速却逐渐放缓，这表明边际效益递减。
〖B〗、高比值：M2与GDP的比值越高，说明经济的运转效率越低。这意味着投入了大量的货币（M2），但产出的GDP相对较少，可能表明经济中存在货币过度供应或投资效率不高的情况。低比值：M2与GDP的比值越低，说明经济运转的效率越高。这通常意味着较少的货币投入就能产生较多的GDP，反映了经济的高效运行。
〖C〗、M2与GDP的比值反映了经济运转的效率，如果M2与GDP的比值越高，说明经济的运转效率越低，因为相当于投入了大量的货币，却产出了较少的GDP。相反也是这个道理，M2与GDP的比值越低，说明经济运转的效率越高。
〖D〗、M2与GDP的关系主要体现在经济运转效率上。比值反映经济运转效率：高比值：M2与GDP的比值越高，说明经济的运转效率越低。这意味着投入了大量的货币，但产生的国内生产总值相对较少。低比值：相反，M2与GDP的比值越低，说明经济运转的效率越高。即较少的货币投入就能产生较多的GDP。
居民储蓄率为什么大幅攀升?
为什么居民的储蓄率会大幅上升呢？首先，疫情的影响是主要原因。自2022年以来，奥密克戎变异株在国内多点爆发，导致各地实施更严格的封控措施，人流物流受限，线下服务消费场景减少，从而抑制了居民消费增长。
从数据上看，一面是2022年居民消费信心的急速下降，另一面则是失业率的攀升。如此一来，很多人的避险心理一再强化，引发了预防性储蓄的攀升。
叠加本轮疫情的长尾效应和未来的不确定性，很多居民的收入和工作岗位不再稳定，不安全感日益上升，尤其是那些以工资为主要收入来源的中低收入群体对于未来的预期更加偏谨慎态度，避险心理得到强化，由此引发了预防性储蓄的攀升。
凯恩斯:医药行业又一次大机会来了
随着生物安全法等政策的逐步落地，预计将显著催化医药板块相关子领域的发展。此外，国内外创新药的研发和市场表现持续受到关注，国内创新药板块将因此获得催化。同时，注射剂一致性评价的启动，预计将对行业格局产生重大影响，为行业带来洗牌机会。
三，A股估值分化，创业板处于结构性牛市，医药、传媒、消费行业牛市特征 二八行情下，关于消费、TMT、医疗行业的投资机会策略，已经放在我的圈子里了，点击下方卡片即可查看：从PE 和 PB 联合分布来看，整体估值偏高的主要是消费者服务、食品饮 料、医药、传媒和通信等。
凯恩斯 1936年其代表作《就业、利息和货币通论》（The General Theory of Employment，Interest and Money，简称《通论》）出版时，凯恩斯一反过去的立场，转而强调贸易差额对国民收入的影响，相信保护政策如能带来贸易顺差，必将有利于提高投资水平和扩大就业，最终导致经济繁荣。
政府对市场进行干预手段，比如政府主导投资基建项目，以增加就业机会，进而拉动经济的增长凯恩斯主义，或称凯恩斯主义经济学（Keynesianeconomics）是根据凯恩斯的著作《就业、利息和货币通论》（凯恩斯，1936）的思想基础上的经济理论，主张国家采用扩张性的经济政策，通过增加需求促进经济增长。
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